山西汾酒2025年半年报解读：锚定营销全要素高质量发展，多举措应对行业调整期

2025年10月9日，山西汾酒（股票代码：600809.SH）正式召开2025年半年度业绩说明会。在此次会议上，公司直面当前白酒行业发展态势，深入剖析行业变革逻辑，并明确提出以“营销全要素高质量发展”为核心的战略方向，为后续发展路径划定清晰框架。

洞察行业转型本质，锚定价值提升主线

会议中，山西汾酒指出，当前白酒行业正处于深度调整阶段，业绩增速放缓的表象背后，是行业从“规模扩张”向“价值提升”转型的必然过程。在此背景下，公司将持续深入践行“汾酒复兴纲领”，以科学营销为抓手、稳健经营为支撑，推动营销体系中产品、渠道、品牌、服务等全要素的协同升级，在行业转型期筑牢发展根基，实现高质量增长。

玻汾系列稳健增长，攻坚清香消费薄弱区域

从具体产品表现来看，作为山西汾酒的核心产品矩阵之一，玻汾系列在2025年上半年保持稳健增长态势，成为公司业绩的重要支撑。针对未来市场布局，山西汾酒明确表示，将重点拓展清香型白酒消费氛围较弱的区域市场，通过精准的市场培育、产品推广及渠道建设，进一步扩大清香型白酒的市场份额，提升品牌在全国市场的渗透力。

布局“双十一”消费季，打通线上线下融合渠道

临近“双十一”传统消费旺季，山西汾酒已提前规划渠道布局策略，聚焦电商与即时零售两大核心线上渠道。公司将依托官方直播平台强化品牌直接触达消费者的能力，同时发力本地生活业务，通过线上引流、线下体验、即时配送的模式，实现线上线下渠道的深度融合，为消费者提供更便捷、多元的消费体验，进一步释放旺季消费潜力。

聚焦内在价值与市场表现，多措并举优化库存结构

在应对市场调整方面，山西汾酒高度重视企业内在价值与资本市场表现的协同统一，始终将健康的市场生态建设放在重要位置。针对当前行业普遍面临的库存问题，公司持续采取“促动销、降库存”的组合举措：一方面通过丰富的市场活动、消费者互动活动激发终端消费需求，加速产品周转；另一方面通过科学的渠道管控、库存监测机制，引导渠道合理备货，优化整体库存结构，确保市场长期健康稳定发展。

此次半年度业绩说明会的召开，不仅全面展现了山西汾酒2025年上半年的经营成果，更清晰传递了公司在行业转型期的战略定力与发展思路。未来，随着营销全要素高质量发展战略的逐步落地，以及各区域、各渠道布局的持续深化，山西汾酒有望在白酒行业价值提升的浪潮中实现更大突破。